クーパンInc 3Q営業損失6423億ウォン…メーカーの値上げ・割引で収益性圧迫

累積営業損失、2021年の最大赤字を上回る
個人情報保護委員会の課徴金6247億ウォン取消訴訟で攻防

公開日時 2026-11-04 20:49:08 KST

2021年3月11日（現地時間）、金範錫クーパン理事会議長が米ニューヨーク証券取引所（NYSE）前で上場を控えてポーズをとっている。／クーパン

2026.11.04. 公正経済 — クーパンIncは今年第3四半期、売上高14兆2209億ウォン（約1兆5801億円）を記録したにもかかわらず、営業損失6423億ウォン（約714億円）となり、赤字に転じた。1~3四半期の累積営業損失は1兆8318億ウォン（約2035億円）で、2023年から2025年までの3年間の営業利益合計1兆8987億ウォン（約2110億円）に迫る規模だ。

クーパンIncは、こうした内容の第3四半期連結決算報告書を米国証券取引委員会（SEC）に提出したと4日（韓国時間）発表した。

金範錫（キム・ボムソク）Coupang Inc.会長ら経営陣は同日、カンファレンスコールで決算を説明した。売上高は96億200万ドルで、前年同期比ドルベース7%、固定為替レート基準11%増えた。当期純損失は7151億ウォンで、昨年第3四半期の純利益1316億ウォンから赤字転落した。

火災関連費用を除いても営業損失は2883億ウォン（約320億円）、純損失は4582億ウォン（約509億円）だった。クーパンIncは7月の火災直後、第2四半期決算発表の際に損失額を2億4600万ドル（約381億円）と推算していたが、実際の反映額は2億4800万ドル（約384億円）だった。売上原価率は74.3%で、前年の70.6%より上昇した。販売費及び一般管理費は17.7%増加し、調整後EBITDA（利払い・税金・償却前利益）は72%減少した。

クーパンIncの今年1~3四半期の累積営業損失は、従来最大の年間赤字だった2021年の1兆7088億ウォン（約1899億円）も上回った。2021年第3四半期までの累積営業損失は1兆2396億ウォン（約1377億円）だった。火災関連費用を除いた第3四半期の営業損失も、2021年第4四半期の4692億ウォン（約521億円）の赤字以降で最大の規模となった。

プロダクトコマース部門は売上高83億7400万ドル（約1兆2980億円）を記録したが、調整後EBITDAは5495億ウォン（約611億円）に減少した。アクティブ顧客数は2520万人で2%増加し、前四半期比で50万人増えた。顧客1人当たりの売上高は47万3930ウォン（約5万2700円）。成長事業部門は売上高15億8800万ドル（約2461億円）で23%増加したが、調整後EBITDA損失は2億6900万ドル（約417億円）だった。第3四半期には自社株1270万株を2億100万ドル（約312億円）で買い戻した。

クーパンIncは第1四半期の3545億ウォン（約394億円）、第2四半期の8350億ウォン（約928億円）の営業損失に続き、3四半期連続で赤字を出した。第2四半期には個人情報保護委員会の課徴金6247億ウォン（約694億円）が先行して反映された。売上高はウォール街の予想を上回ったが、営業損失はブルームバーグ集計の予想値1億9420万ドル（約301億円）の2倍を超えた。決算発表後、時間外取引で株価も下落した。

金議長は、離脱した顧客の影響がまだ残っており、新規顧客の支出が既存の水準に達するまで時間が必要だとしながらも、これを構造的な問題とは見ていないとの立場を示した。WOWメンバーシップの会員数は前年同期・前四半期のいずれよりも増加し、過去最多となった。台湾のWOW会員は前年同期比で100%以上増加した。ガウラヴ・アナンダ（Gaurav Anand）クーパンInc最高財務責任者（CFO）は、高いプロモーション費用とサプライチェーンの混乱を収益性悪化の原因に挙げた。

金議長は来年半ばの成長率回復を目標として示し、アナンダCFOは第4四半期の固定為替レート基準の売上高が13~14%増加すると予想した。公正取引委員会が審議中のクーパンイーツの最恵待遇要求および抱き合わせ販売の疑惑に対する課徴金が反映され、第4四半期の営業損失が1682億ウォン（約187億円）を超えれば、年間営業損失は2兆ウォン（約2222億円）を上回ることになる。

最近発生したクーパン物流センター火災について、消防庁中央火災合同調査団は先月29日、リチウムイオン電池が入った生活用品を保管していた6階の棚から火が出た可能性が高いとし、熱暴走を出火原因と推定した。消防庁が集計した財産被害額は1140億ウォン（約127億円）だが、クーパンIncの会計上の費用には出店者の在庫資産に関する支払い義務額なども含まれており、範囲が異なる。

同四半期の在庫損失など1356億ウォン（約151億円）は売上原価に、有形資産の減損損失など2184億ウォン（約243億円）は販売費及び一般管理費に反映された。クーパンIncは保険金を請求する予定だとし、反映は2~3年後になる可能性があると明らかにした。2021年の利川徳坪物流センター火災の際には、2024年第4四半期に保険金2441億ウォン（約271億円）を営業利益に含めた。

個人情報保護委員会が課した課徴金6246億8100万ウォン（約694億円）は、個人情報漏えい事故に対する4235億7500万ウォン（約471億円）と、オンライン行動記録の無断収集に対する2011億ウォン（約223億円）で構成される。クーパンは10月7日、ソウル行政法院に取消訴訟2件を提起するとともに執行停止を申し立て、先月29日の審問で課徴金を支払えば事業に大きな打撃があると主張した。個人情報保護委員会は、クーパンが2兆6000億ウォン（約2889億円）を超える現金性資産を保有しており、2年間で6回の分割払いも可能だと反論した。